Konduktor PE - apa itu dan apa yang Anda butuhkan

Sistem pentanahan TN-C, meskipun faktanya masih digunakan di sebagian besar bangunan apartemen, sudah usang dan secara aktif diganti dengan TN-S atau TN-C-S yang lebih canggih dalam hal perlindungan. Akibatnya, sirkuit N digunakan dalam sirkuit listrik sebagai nol bekerja, dan konduktor PE adalah nol pelindung yang muncul di sirkuit setelah kawat PEN dipisahkan, atau diambil langsung dari loop tanah.

Persyaratan dasar untuk pemisahan konduktor PEN

Semua yang perlu diketahui untuk kinerja yang kompeten dari pekerjaan tersebut dijabarkan dalam ketentuan EMP. Secara khusus, kebutuhan untuk koneksi seperti itu dijelaskan dalam paragraf 7.1.13.

Bagaimana seharusnya koneksi dalam diagram digambarkan dalam klausul 1.7.135 - ketika di setiap tempat REN, konduktor dibagi menjadi nol dan kabel ground dan penyambungannya selanjutnya tidak diperbolehkan.

Setelah pemisahan, ban dianggap berbeda dan harus diberi label dengan benar - nol dengan warna biru, dan PE ditandai kuning-hijau.

Jumper antara bus grounding dan busbar nol terbuat dari bahan yang tidak kurang dari busbar sendiri dari mana kabel PE dan N. pergi lebih jauh. Pada saat yang sama, bus konduktor PE konduktor dapat menghubungi kasus transformator, dan bus n secara terpisah dipasang pada isolator. Bus PE harus di-ground - idealnya, harus memiliki sirkuit terpisah (ПУЭ - 1.7.61).

Ketika menggunakan perangkat RCD, nol yang digunakan untuk menghubungkan peralatan listrik tidak boleh dengan cara apa pun dalam kontak dengan nol yang tiba di otomat input dan penghitung. Dengan prinsip ini semua perangkat ini terhubung.

Tempat pemisahan konduktor PEN pada kabel PE dan N, karena beberapa alasan, dilakukan di VRU, yang berdiri di pintu masuk ke gedung apartemen atau rumah pribadi.

Kabel PEN, yang akan dibagi menjadi nol dan tanah yang bekerja, harus memiliki penampang minimal 10 mm² jika tembaga, dan 16 kotak jika itu adalah aluminium. Jika tidak, pembagian itu dilarang.

Mengapa tidak mungkin memisahkan konduktor PEN di perisai lantai

Opsi ini tidak dapat digunakan karena sejumlah alasan:

  1. Jika kita hanya mempertimbangkan ketentuan PUE, maka mereka mengatakan bahwa pemisahan kabel harus terjadi pada mesin pengantar dari gedung apartemen atau rumah pribadi.
  2. Bahkan jika panel datar dianggap sebagai mesin air (yang cukup bermasalah untuk dilakukan), sambungan seperti itu akan salah sesuai dengan persyaratan lain, yaitu, konduktor PE harus di-ground ulang, yang tidak mungkin dicapai di panel lantai.
  3. Bahkan jika Anda lebih pintar dan memimpin tanah ke panel lantai, maka ada kendala lain yang mengancam denda besar. Faktanya adalah bahwa rangkaian listrik selama pembangunan rumah disetujui dalam beberapa contoh dan perubahan tidak sah adalah pelanggaran besar terhadap semua aturan yang ada - sebenarnya, ini adalah perubahan dalam proyek di mana rumah itu terhubung ke jaringan. Hal-hal seperti itu harus ditangani secara eksklusif oleh organisasi yang melayani rumah atau distrik ini.

Tentu saja, jika organisasi semacam itu akan merencanakan pekerjaan apa pun pada pemisahan Pen Explorer, tidak ada gunanya mengacaukan masing-masing panel lantai satu per satu. Pilihan terbaik adalah memisahkannya pada mesin pendahuluan, yang akan dilakukan.

Argumen tambahan yang mendukung pemisahan Pen Konduktor pada satu mesin dari bangunan tempat tinggal adalah persyaratan dari УЭУЭ (klausul 7.1.87) untuk memasang sistem pemerataan potensial di tempat ini.

Di tempat lain dilarang untuk melakukannya, dan ini berarti bahwa pemisahan konduktor PEN di panel lantai akan dalam hal apapun dilakukan tanpa memperhatikan semua aturan yang diperlukan dan tindakan pencegahan.

Akibatnya, satu-satunya metode yang benar untuk membuat landasan di rumah adalah daya tarik kolektif bagi organisasi yang melayani rumah atau distrik.

Mengapa membagi konduktor PEN jika jumper ditempatkan di antara ban PE dan N - "fisika" dari proses

Tidak ada jawaban langsung untuk pertanyaan ini di EMPs dan GOSTs - hanya ada rekomendasi "bagaimana melakukannya", dan "mengapa" tidak dipertimbangkan, kemungkinan besar, berdasarkan pada asumsi bahwa itu harus sangat jelas. Oleh karena itu, semua penjelasan selanjutnya harus diambil sebagai pendapat penulis, didukung oleh prinsip-prinsip penghubung kabel listrik dan persyaratan EMP.

Poin utama di sini adalah sebagai berikut:

  1. Di sirkuit mana pemisahan konduktor PEN ke PE dan N diilustrasikan, grounding selalu diletakkan terlebih dahulu dan jumper pergi dari itu ke nol bekerja. Ini adalah persyaratan dasar yang harus ditolak ketika konduktor PEN dipisahkan - sebaliknya, itu tidak pernah dilakukan dalam keadaan apapun.
  2. Bahkan grounding yang dibuat secara terpisah paling efektif ketika terhubung melalui pemutus sirkuit RCD. Jika tidak, bahkan jika tegangan dengan tubuh perangkat listrik, risiko memukul orang dengan arus, meskipun jauh lebih sedikit, masih akan turun ke tanah.
  3. Setiap kawat memiliki tahanan listrik tertentu, masing-masing, semakin lama kawat, semakin tinggi hambatannya terhadap arus listrik.

Untuk memahami "fisika dari proses" itu sendiri, perlu untuk mempertimbangkan bagaimana berbagai skema koneksi berperilaku ketika situasi tidak normal terjadi.

Jika tidak ada jumper dan RCD, nol dan ground tidak terhubung

Fase mendapat pada casing perangkat dari pergi ke bus tanah dari itu pergi ke tanah yang pergi ke gardu trafo.

Jika kita mengambil nilai rata-rata resistansi perangkat pembumian pada 20 ohm, arus hubung singkat tidak akan cukup besar untuk memutuskan input otomat. Dengan demikian, rangkaian listrik akan bekerja sampai bagian yang rusak terbakar (dalam hal apapun, akan ada suhu yang meningkat di tempat ini dan kawat akan cepat atau lambat memburuk), atau kerusakan tidak akan berkembang menjadi sirkuit pendek penuh antara fase dan nol.

Paling-paling, seseorang di sini bisa "menggelitik" dengan jelas saat ini atau perangkat dapat memburuk. Paling buruk, alat dapat menyala dan menyebabkan kebakaran.

Jika ada jumper antara nol dan tanah, tidak ada pemutus sirkuit RCD.

Dalam hal ini, sirkuit bekerja dengan cara yang sama seolah-olah hanya untuk membawa konduktor PEN ke dalam rumah, dengan satu-satunya perbedaan bahwa orang tersebut akan lebih terlindungi karena grounding. Ini akan terjadi hanya karena panjangnya kawat - karena bagaimanapun juga, ASU berada agak jauh dari apartemen atau rumah, perlu memperhitungkan hambatan kawat.

Ketika fase ditutup pada casing perangkat, arus bocor akan menuju ke bus tanah, di mana ia hanya akan memiliki dua output: sebagian akan jatuh ke tanah, dan yang lainnya akan kembali melalui kabel netral, menyebabkan inlet otomatis mati.

Artinya, dalam hal ini, jumper diperlukan agar pemutus sirkuit pelindung bekerja.

Jika ada jumper antara PE dan N, RCD diinstal

Karena kawat tanah dan kabel tanah memiliki ketahanan tertentu terhadap arus listrik, jelas bahwa dalam kasus ini RCD akan beroperasi secara normal. Jika ada kasus instrumen pendek, arus bocor, pertama-tama, menyusuri kabel ke RCD itu sendiri, dan kemudian pergi ke Verkhovna Rada dari gedung apartemen. Di sini, sekali lagi, sebagian masuk ke tanah dan sebagian melalui jumper kembali memprovokasi mematikan otomaton masukan, tetapi sebelum itu, kemungkinan besar, itu tidak akan datang, karena RCD akan bekerja lebih awal.

Jelas bahwa dalam hal ini jumper tidak memainkan peran khusus dan lebih merupakan reasuransi yang berlebihan untuk kasus yang hampir tidak bisa dipercaya itu, jika pemutus sirkuit RCD tidak berfungsi.

Jika tidak ada jumper antara PE dan N, RCD diinstal

Sirkuit semacam itu akan bekerja dengan cara yang sama seperti jumper antara tanah dan nol yang berfungsi. Satu-satunya pengecualian di dalamnya adalah kurangnya asuransi jika terjadi kegagalan UZO. Kemudian rangkaian akan bekerja dalam perwujudan pertama - otomat masukan mungkin tidak berfungsi sampai rangkaian ke kotak instrumen berubah menjadi hubungan pendek antara fase dan nol.

Bahkan, varian kejadian seperti itu praktis tidak mungkin, karena pada kenyataannya sambungan semacam itu sudah merupakan skema TN-S atau bahkan skema grounding, di mana perlindungan dua-faktor disediakan - tanpa itu, sambungan semacam itu tidak akan diterima oleh pengawasan daya.

Fitur pemisahan konduktor PEN di pintu masuk ke rumah pribadi

Untuk mencegah pencurian listrik, perwakilan dari pengawas tenaga listrik mungkin meminta agar kawat PEN dihubungkan langsung ke meter dan setelah itu dipisah menjadi konduktor PE dan pekerja N. Secara umum, koneksi ini memiliki hak untuk hidup, tetapi akan lebih tepat untuk melakukan pemisahan sebelum counter dan segel mesin pendahuluan. Dalam hal ini, koneksi akan lebih dapat diandalkan, persyaratan EMP terpenuhi, dan inspektur menerima garis yang dilindungi dari akses yang tidak sah.

Untuk informasi lebih lanjut tentang konduktor PE dan PEN di rumah pribadi, lihat video ini:

Akibatnya, melakukan pemisahan konduktor PEN cukup untuk mengetahui dan menerapkan persyaratan OES, yang memberikan rekomendasi komprehensif tentang masalah ini, terlepas dari lokasi dan metode koneksi.

P e apa itu

Agar berhasil berinvestasi di pasar saham (dan saya berencana untuk berdagang dengan sukses) Anda harus dapat melakukan analisis fundamental terhadap emiten.

Pertama, mari kita lihat apa P / E dan P / S koefisien.

Magnet: P / E = 22,344., P / S = 1,395
Pita: P / E = 21.285., P / S = 1.995
Rata-rata industri P / E = total harga / total pendapatan saham = 21.217
Rata-rata industri P / S = kapitalisasi total / laba total = 1.095

(1.095 * 228 985 059/124 750 000) * 1000 = rubel 2009.

Apa artinya rasio harga / pendapatan negatif (PE)?

Sebagai aturan, rasio harga-pendapatan (PE) dari setiap perusahaan adalah positif, tetapi dalam beberapa kasus yang tidak biasa koefisien PE negatif. Pertimbangkan apa arti nilai PE dan bagaimana menafsirkannya.

Sebelum mempertimbangkan rasio harga / laba negatif, perlu untuk memahami konsep rasio harga-laba atau rasio Harga / Rasio (PE).

Ukuran finansial ini mengungkapkan hubungan antara harga saham dan jumlah laba yang terkait dengan satu bagian. Dengan kata lain, indikator P / E memberi tahu kita berapa banyak investor dalam saham biasa membayar per dolar keuntungan.

Kadang-kadang untuk kejelasan, rasio P / E dinyatakan dalam beberapa tahun. Secara logis, ini berarti PE menunjukkan jumlah tahun yang dibutuhkan perusahaan untuk mendapatkan sejumlah uang sesuai dengan harga per saham.

Untuk membuatnya lebih mudah untuk memahami rasio P / E, pertimbangkan contoh sederhana.

Contoh PE.

Contoh 1 - Anggaplah bahwa harga saham ABC di pasar terbuka adalah $ 100, dan laba tahun lalu adalah $ 10 per saham.

Rasio harga / laba =
harga per saham / laba per saham =

$ 100 / $ 10 = 10.

Ini hanya berarti bahwa persediaan ABC dijual dengan harga 10 kali lebih tinggi daripada laba dari saham ini. Dengan kata lain, ABC akan membutuhkan 10 tahun untuk menutupi harga sahamnya. Ini memberi kita gambaran tentang berapa banyak pasar bersedia membayar untuk keuntungan perusahaan.

Betapa mudahnya menghitung rasio harga / penghasilan, jadi sulit adalah interpretasi indikator keuangan ini. Rasio ini unik dalam arti bahwa rasio P / E tinggi atau rendah dapat berupa positif atau negatif. Mungkin ada banyak kemungkinan, dan inilah beberapa di antaranya:

  • PE rendah, katakanlah 6, bisa bagus, karena itu berarti saham dijual murah dan bermanfaat bagi investor.
  • PE rendah juga bisa menjadi buruk, karena beberapa investor memiliki pertanyaan: "Mengapa saham-saham ini dijual sangat murah?".
  • PE tinggi, misalnya, 20, dapat menjadi indikator yang baik jika investor berpikir: “Mengapa orang mau membeli saham di perusahaan ini dengan harga tinggi seperti itu? Mungkin ini bermanfaat di masa depan. "
  • PE tinggi dapat menjadi indikator yang buruk, karena investor dapat menemukan saham yang terlalu tinggi dan tidak menguntungkan.

Koefisien negatif PE.

Jika kita fokus pada rumus untuk indikator PE, kita dapat secara matematis menyimpulkan bahwa rasio harga / pendapatan bisa negatif baik karena harga per saham negatif (yaitu pembilang), atau karena laba per saham negatif (yaitu penyebut).

Seperti yang kita ketahui, harga per saham tidak pernah bisa negatif, jadi kita dapat menyimpulkan bahwa rasio PE dapat menjadi negatif hanya ketika laba per saham perusahaan negatif.

Bagaimana menginterpretasikan harga / pendapatan negatif?

Jadi, sikap negatif PE adalah hasil dari laba bersih per saham. PE negatif berarti perusahaan kehilangan uang, yaitu perusahaan melaporkan kerugian.

Misalkan perusahaan memiliki P / E negatif -5. Ini berarti bahwa jika perusahaan terus melaporkan kerugian, akan membutuhkan waktu 5 tahun untuk kehilangan modal sahamnya.

Dipercaya bahwa rasio harga / pendapatan negatif adalah sinyal alarm otomatis yang menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kesulitan keuangan atau tidak dapat mengikuti jalur pertumbuhan. Tetapi ini belum tentu demikian - sebuah perusahaan mungkin memiliki PE negatif dan masih berhasil menjalankan bisnis.

Mungkin ada berbagai alasan mengapa indikator PE harus negatif. Berikut beberapa di antaranya:

  • Perubahan kebijakan akuntansi perusahaan menyebabkan PE negatif.
  • PE negatif dapat menjadi indikator satu kali. Ini mungkin karena peristiwa seperti penghilangan oleh perusahaan dengan depresiasi yang lebih tinggi selama tahun tertentu atau tren pasar di mana seluruh industri dapat menghasilkan rasio harga / laba negatif karena alasan siklus.

Kasus-kasus semacam itu cukup normal dalam siklus kehidupan perusahaan, dan rasio P / E negatif yang terkait dengan mereka seharusnya tidak menjadi perhatian. Dalam skenario ini, perusahaan dapat melaporkan rasio P / E negatif dan masih berada di jalan menuju pertumbuhan..

Investor dan analis harus khawatir tentang PE negatif, ketika perusahaan secara konstan melaporkan rasio P / E negatif untuk periode waktu yang lebih lama, misalnya, 5 tahun berturut-turut. Ini menunjukkan bahwa perusahaan sedang dalam masalah keuangan.

Bagaimana menentukan apakah koefisien PE negatif adalah alarm?

Ada banyak cara untuk menentukan apakah P / E negatif perusahaan tertentu adalah sinyal negatif. Berikut ini beberapa metode berikut:

Analisis dinamika rasio P / E perusahaan.

Anggaplah perusahaan ini didirikan pada tahun 1990, dan dari tahun 1990 hingga 2015 perusahaan secara konstan melaporkan rasio P / E dari 8 hingga 10, tetapi dari tahun 2015 hingga 2018 perusahaan melaporkan PE negatif.

Apakah ini berarti perusahaan kehilangan pasar?

Untuk menjawab pertanyaan ini, Anda perlu mencari tahu detail dan menentukan penyebab PE negatif ini. Kami mungkin menemukan bahwa ini mungkin karena perubahan dalam manajemen struktural dalam perusahaan atau strategi pemasaran yang agresif.

Di India, Flipkart adalah contoh klasik dari perusahaan yang sangat dihargai di pasar, dengan rasio harga-laba yang selalu negatif. Ini karena fakta bahwa Flipkart menuangkan sejumlah besar uang tunai ke dalam peningkatan pangsa pasar.

Perbandingan rasio P / E perusahaan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama.

Rasio negatif perusahaan PE menunjukkan masa depan yang suram, jika ini dibuktikan dengan membandingkan kinerja perusahaan dengan pesaingnya.

Misalkan perusahaan A adalah produsen minuman dan melaporkan PE negatif sama dengan -2 untuk tahun fiskal 2017-18. Selama periode yang sama, Coca-Cola melaporkan bahwa koefisien PE adalah 23,30, dan Pepsico Inc - 32,72.

Sekarang ada alasan untuk kekhawatiran besar dalam menganalisis Perusahaan A, dan analis perlu memilah detail untuk menemukan alasan untuk perbedaan besar.

Kesimpulan.

Itu selalu mudah untuk mencapai kesimpulan negatif ketika kita melihat rasio P / E negatif. Penting untuk memahami bahwa nilai-nilai indikator keuangan seharusnya tidak dianggap sebagai jawaban, tetapi harus digunakan sebagai pertanyaan. Analis harus mencoba untuk menemukan jawaban atas pertanyaan-pertanyaan yang ditunjukkan oleh penyimpangan dalam koefisien.

Selain itu, tidak masuk akal hanya mengandalkan satu rasio ketika menganalisis kondisi keuangan perusahaan mana pun. Setiap indikator keuangan hanya mencerminkan satu sisi dari situasi. Untuk membuat gambaran lengkap tentang investasi potensial, Anda perlu mempertimbangkan indikator lain.

Meskipun rasio harga-pendapatan dapat menjadi indikator yang meyakinkan dari nilai perusahaan dalam kombinasi dengan indikator lain, jika dilihat secara terpisah, dapat menyesatkan atau menyesatkan.

EPS, P / E

EPS = (Laba - Dividen pada saham yang disukai) / jumlah saham biasa

Anda dapat membandingkan nilai EPS dengan ukuran dividen yang dibayarkan per saham. Keuntungan yang tersisa setelah pembayaran semua dividen akan digunakan untuk pengembangan bisnis lebih lanjut. Dan bagaimana membuang keuntungan mereka di masa depan dengan tepat, Anda akan belajar "Akademi Investasi" kami.

EPS adalah indikator visual dari laba per saham perusahaan, tetapi kesulitan dalam penggunaannya muncul ketika membandingkannya dengan EPS dari perusahaan lain. Faktanya adalah bahwa EPS adalah indikator mutlak, yaitu diekspresikan dalam rubel, dan untuk menentukan pemimpin dalam hal profitabilitas per saham, perlu menggunakan indikator relatif. Indikator semacam itu adalah P / E (Price to Earning Ratio).

P / E dihitung menggunakan rumus sederhana:

Rasio P / E menunjukkan berapa tahun keuntungan perusahaan akan menutupi biaya pembelian sahamnya. Pertimbangkan sebuah contoh. Harga saham adalah 10 rubel, EPS - 2 rubel. Maka P / E akan menjadi 5. Ini berarti bahwa selama 5 tahun, laba per saham (2 rubel) akan sama dengan harga saat ini (10 rubel).

Merupakan hal yang umum untuk membandingkan perusahaan P / E dari industri yang sama satu sama lain. Pendekatan untuk menganalisis P / E dalam hal ini tidak jelas - semakin tinggi P / E, semakin kurang menariknya saham dalam hal hasil saat ini; Di sisi lain, P / E yang besar (dibandingkan dengan yang lain) menunjukkan bahwa investor memprediksi perusahaan memiliki masa depan yang cerah.

Sebaliknya, P / E yang sangat rendah dapat menunjukkan ancaman tersembunyi (atau terang-terangan) kepada perusahaan, ambiguitas prospek pengembangannya atau ketidakpastian (misalnya, perusahaan terperosok dalam litigasi atau perlu membayar kompensasi besar (ingat kasus tumpahan minyak di Meksiko Bay di 2010)).

Perusahaan P / E yang tergabung dalam industri yang berbeda tidak dapat memberi kami jawaban yang jelas tentang perusahaan yang dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi. Industri yang berbeda - pengembalian dan prospek yang berbeda. Perusahaan minyak P / E dan perusahaan Internet akan berbeda. Perusahaan minyak sekarang banyak menghasilkan, tetapi prospek masa depan untuk pengembangan industri minyak agak kabur.

Dengan perusahaan-perusahaan Internet, yang terjadi adalah sebaliknya - sekarang pendapatan mereka tidak terlalu besar, tetapi semua orang menyadari bahwa jaringan global itu sendiri memiliki ruang untuk pengembangan (beberapa miliar lebih banyak pengguna potensial), belum lagi perusahaan yang beroperasi di Internet.

Tetapi tetap saja, Anda tidak boleh hanya mengandalkan prospek - perusahaan bekerja di sini dan saat ini, dan perusahaan yang tidak menghasilkan keuntungan hari ini akan membatasi kegiatan mereka besok. Runtuhnya industri Internet di Amerika Serikat pada awal abad 21 menegaskan kebenaran ini (beberapa tahun yang lalu, pada kecepatan rekor saham perusahaan Internet, banyak di antaranya tidak memiliki laba sama sekali dan p / e dengan demikian negatif.

Sekarang hal yang paling penting bagi seorang investor: atas dasar P / E, seseorang dapat memperkirakan nilai saham perusahaan. Pertimbangkan perusahaan "A", nilai sahamnya adalah 80 rubel. Kami akan menentukan harga "adil" untuk saham ini berdasarkan perbandingan dengan P / E perusahaan lain. Selain perusahaan "A", industri dibagi antara perusahaan "B", "C", "G", "D". Semua data yang diperlukan untuk perhitungan disajikan dalam tabel.

Bagaimana memahami Rasio P / E dan apa artinya bagi investor

Rasio P / E (harga terhadap pendapatan) harga / laba - menunjukkan rasio antara harga saham dan laba perusahaan. Anda mungkin menemukan nama-nama seperti rasio PE, penghasilan ganda - tetapi semua ini adalah rasio P / E.

P / E = harga saham / laba per saham

Ini merupakan indikator penting dalam analisis fundamental saham, yang menunjukkan perusahaan yang dinilai terlalu rendah dan dinilai terlalu tinggi relatif terhadap keuntungan potensial perusahaan, serta periode pengembalian investasi dan proporsionalitas laba. Sebagai contoh, jika koefisiennya adalah 15, itu berarti bahwa investor akan menerima 1 dolar keuntungan dengan 15 diinvestasikan.

Sekarang kita akan berbicara secara rinci tentang apa rasio P / E dan bagaimana cara kerjanya dalam menganalisis perusahaan.

Sumber peluang terbaik adalah broker, tetapi untuk sebagian besar publikasi besar seperti The Wall Street Journal juga mencetak data ini:

Dalam hal ini, rasio P / E adalah 13,14. Ini adalah hasil dari membagi harga saham saat ini ($ 113,79) oleh laba perusahaan untuk tahun fiskal terakhir (EPS 8,66 per saham).

  • By the way, jika banyak orang percaya bahwa The Wall Street Journal hanyalah sebuah surat kabar, maka mereka salah, publikasi ini menerbitkan semua indikator keuangan dari semua perusahaan yang terdaftar, dan untuk masing-masing dari mereka Anda dapat menemukan banyak informasi, terutama yang mendasar.

Berapa rasio P / E

Rasio kecil menandakan perusahaan yang undervalued, saham besar - mahal.

Secara umum, rasio harga / laba menunjukkan jumlah tahun di mana saham akan terbayar. Sebagai contoh, jika koefisiennya adalah 20, maka waktu pengembaliannya adalah 20 tahun. Jika P / E 2 - pengembaliannya adalah 2 tahun. Anda sering dapat menemukan nilai-nilai seperti 30, 50, 60... Lalu mengapa orang membeli saham dengan P / E yang tinggi? Keuntungan perusahaan tidak lebih tidak stabil daripada pendapatan masyarakat, dan pemegang saham bergantung pada laba masa depan perusahaan yang tinggi dan sering skeptis terhadap P / E rendah

Lihat saja WSJ untuk melihat penyebaran nilai koefisien.

Kisaran nilai koefisien P / E berbeda, terendah - dalam perusahaan yang tumbuh lambat, tinggi - dalam perkembangan dinamis. Angka rata-rata milik perusahaan siklus. Tetapi jika Anda ingin membeli saham dengan rasio rendah, berdasarkan laba masa depan, Anda tidak boleh lupa bahwa P / E rendah untuk satu perusahaan tidak setara dengan yang rendah untuk yang lain.

Jika kita memaksakan garis harga saham pada garis nilai koefisien, maka saham undervalued ketika garis P / E jauh lebih tinggi daripada grafik harga saham dan sebaliknya, dinilai terlalu tinggi ketika P / E jauh lebih rendah daripada harga:

Rasio harga / penghasilan adalah indikator masa depan perusahaan.

P / E menunjukkan betapa pentingnya melekat di pasar dengan laba perusahaan tertentu. Pertama-tama, indikator P / E memberi tahu kita berapa banyak investor bersedia memberikan dana untuk setiap dolar dari keuntungan perusahaan. Di tempat kedua, investor menemukan waktu menunggu pengembalian investasi dengan mengorbankan laba dari saham.

Pada prinsipnya, rasio P / E melaporkan tingkat kepercayaan investor di masa depan perusahaan tempat dia berinvestasi. Misalnya, angka rendah, katakanlah, 3 atau 5, akan menunjukkan tingkat kepercayaan yang rendah terhadap keberlanjutan perusahaan, sementara figur yang tinggi, dari urutan P / E 20+, menunjukkan optimisme yang besar di masa depan perusahaan.

Sebelum Anda membeli saham, lihat rasio selama 5 tahun terakhir untuk melihat level apa yang normal bagi perusahaan.

Jika Anda tidak ingin pergi jauh, ingatlah - jangan membeli saham dengan P / E yang terlalu tinggi, atau harus menunjukkan peningkatan laba yang luar biasa untuk membenarkan harga tinggi. Jika ini tidak terjadi - stok akan jatuh ke batas yang wajar.

Tonton video yang bagus tentang rasio P / E dan cara kerjanya:

Contoh nyata rasio harga / laba (P / E)

Jika Anda melihat contoh rasio ASOS P / E pada tahun 2012, investor yang membeli makalahnya pada bulan Januari dihitung untuk bersedia menunggu 68,7 tahun untuk mengembalikan investasinya kembali (P / E sama dengan 68,7) setidaknya, berdasarkan profit pada saat itu. Ini adalah perbandingan yang sedikit salah, karena dalam 2 tahun berikutnya perusahaan ASOS meningkat 4 kali, yaitu, rasio P / E itu sendiri tidak memperhitungkan prospek pertumbuhan perusahaan. Investor yang ingin menerapkan P / E dalam praktik mereka dan memperhitungkan perkiraan pertumbuhan harus mengacu pada koefisien lain - PEG, yang menunjukkan korelasi harga dan pertumbuhan laba.

Saham perusahaan ASOS tumbuh 4 kali hanya dalam dua tahun, dan pasar percaya bahwa pertumbuhan tidak akan berhenti, tetapi akan terus berlanjut. Juga, indikator P / E mengatakan bahwa investor membayar premi untuk harapan mereka. Sementara itu, selama periode yang sama, Marks berbagi Spencer memiliki periode pertumbuhan yang singkat, tetapi sekarang mereka berdagang dua tahun lalu, sebagian ini adalah alasan mengapa tingkat P / E MS sangat rendah.

Pada tahun 2014, saham ASOS tidak mampu mempertahankan tingkat pertumbuhan dan sangat overvalue, sebagai akibat dari mana saham-saham itu runtuh menjadi dua.

Contoh P / E lainnya dengan McDonalds. Pada tahun 1972, saham diperdagangkan pada $ 75 dan P / E adalah 50. Tetapi perusahaan tidak memenuhi harapan dan saham jatuh ke $ 25, dan P / E mengambil nilai yang lebih wajar dari 13.

Broker terbaik untuk perdagangan dan investasi

  • TOP
  • Investasi
  • Perdagangan

Studi akademis menunjukkan bahwa, semua hal sama, saham perusahaan dengan rasio rendah - harga / pendapatan (P / E) - akan mengungguli mereka yang memiliki rasio P / E tinggi (“efek biaya”) dalam jangka panjang. Kemudian berinvestasi di perusahaan dengan nilai P / E rendah adalah salah satu poin utama pemikiran investor terkenal, misalnya, John Neff atau Benjamin Graham. Namun, dalam pasar bullish dan dalam jangka pendek, saham dengan rasio P / E yang sangat besar memiliki peluang besar untuk memotong apa yang disebut "nilai" saham yang memiliki P / E rendah.

Populer pada tahun 1960, Sistem Data Elektronik memiliki rasio P / E 500. Ini berarti bahwa laba atas investasi di dalamnya pada tingkat laba yang tetap akan terjadi hanya setelah 500 tahun. Dan bahkan indikator ini diremehkan menurut analis yang menyusun laporan, sejak itu keadaan nyata mencerminkan tingkat P / E = 1 000. Setiap tahun EDS menunjukkan dinamika yang sangat baik dalam penjualan dan laba dan hanya mengkonsolidasikan keberhasilan dan posisi stabilnya di pasar. Pada tahun 1974, nilai saham turun dari $ 40 menjadi tiga dolar, dan ini adalah rekor di antara contoh-contoh dunia yang terlalu tinggi terhadap latar belakang kesejahteraan di semua arah.

Produk Avon memiliki rasio P / E yang sangat tinggi dari 64. Sahamnya kemudian diperdagangkan dengan harga $ 140. Ini adalah klaim yang berani untuk sukses, tetapi tidak didukung oleh kemampuan fisik. Tingkat penjualan sudah mencapai miliaran, perusahaan itu tidak punya tempat untuk berkembang. Akibatnya, tahun 1974 ditandai oleh kurangnya pertumbuhan laba dan jatuhnya nilai saham dari $ 140 menjadi $ 18,5.

Hampir nasib yang sama disiapkan dan perusahaan Polaroid. Setelah 33 tahun berhasil, ia berhasil kehilangan 89% nilainya dalam satu setengah tahun. Harga saham menjadi tidak dapat diprediksi:

  • 1973 - $ 143 (P / E = 50);
  • 1974 - $ 14;
  • 1980 - 60 dolar;
  • 1981 - 19 dolar.

Dan masalahnya adalah untuk mengevaluasi kembali produk baru yang dirilis pada tahun 1973 - kamera SX-70, yang tidak sepenuhnya memenuhi harapan konsumen. Pada saat yang sama, P / E begitu tinggi sehingga untuk memenuhi harapan, perusahaan harus menjual empat kamera ke setiap keluarga Amerika.

Video diskusi tentang rasio Harga / Laba

Fair P / E dan tingkat pertumbuhan laba perusahaan

Fitur yang paling berguna dari rasio P / E adalah kemampuan untuk membandingkan tingkatnya dengan tingkat pertumbuhan laba perusahaan, jika mereka sama, maka pilihannya adalah ideal.

Matematika sederhana: Coca-Cola, dengan tingkat P / E 15, harus tumbuh sebesar 15% per tahun. Jika, pada tingkat pertumbuhan ini, P / E turun menjadi 7, oleh karena itu ada baiknya membeli saham segera.

Namun, ingin membuat analisis yang lebih mendalam, perlu memperhitungkan dividen. Misalnya, dengan tingkat pertumbuhan 15%, hasil dividen 5% dan P / E = 10, kita mendapatkan hasil 2, yang memberi tahu kita peluang bagus untuk membeli sekuritas.

Buruk adalah indikator di bawah unit, rata-rata - 1,5. Semua angka di atas keduanya sangat bagus, dan sekuritas perusahaan semacam itu menarik.

Jika Anda menemukan kesalahan, silakan pilih sepotong teks dan tekan Ctrl + Enter, dan kami akan memperbaikinya! Terima kasih banyak atas bantuan Anda, ini sangat penting bagi kami dan pembaca kami!

Apa koefisien P E dan bagaimana menggunakannya

Saya terus berbicara tentang parameter untuk menilai daya tarik investasi perusahaan, ketahanan terhadap situasi stres di pasar, menilai beban utang, dll. pada laporan keuangan. Mari saya ingatkan Anda bahwa ini perlu untuk membuat keputusan investasi yang tepat - untung pada periode saat ini bukan dasar untuk berinvestasi, sedangkan koefisien pembanding akan membantu menciptakan gambaran umum dengan mempertimbangkan pinjaman eksternal, depresiasi, dll. Hari ini saya akan berbicara tentang indikator keuangan P / E yang cukup populer - parameter utama yang digunakan untuk menganalisis seberapa berharga suatu sekuritas dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi.

Apa itu EPS dan P / E

EPS adalah parameter yang menunjukkan berapa banyak perusahaan memperoleh laba dalam rubel per saham. Dihitung dengan rumus:

EPS = (Laba - Dividen pada saham yang disukai) / jumlah saham biasa yang beredar

Parameter ini bersifat visual, tetapi relatif (diekspresikan dalam rubel), karena untuk perbandingan, mutlak digunakan - P / E, yang dinyatakan sebagai persentase. P / E (P / EPS) adalah rasio yang menunjukkan rasio antara harga saham dan laba perusahaan. Misalnya:

  • jika nilai saat ini dari saham adalah 100 rubel, laba untuk periode pelaporan per 1 saham (indikator ini ada di laporan perusahaan) adalah 5 rubel, maka parameter P / E adalah 100/5 = 20. Artinya, investor setuju untuk membayar 20 rubel per saham untuk menerima 1 rubel laba;
  • Jika harga saham 20 rubel, EPS adalah 5 rubel, maka perusahaan akan menutupi biaya pembelian sahamnya dalam 4 tahun. Contohnya adalah kondisional, karena dalam prakteknya semua laba tidak dibagikan kepada pemegang saham.

EPS dapat dihitung dengan beberapa cara. Anda dapat mengambil keuntungan dari pelaporan untuk tahun kalender (laba dan rugi), laba untuk 4 kuartal terakhir (meluncur P / E) atau laba yang direncanakan ketika hasil untuk 6 bulan digandakan (perkiraan P / E).

Bagaimana cara menghitung P / E, kelebihan dan kekurangan dari koefisien

Di mana mendapatkan data untuk perhitungan. Harga saham pada akhir periode pelaporan adalah dalam sejarah kutipan. Ini akan menjadi nilai kami R. Untuk menemukan E (EPS), Anda perlu:

  • temukan laba bersih untuk periode pelaporan. Saya akan merekomendasikan hanya mengambil data untuk tahun ini, karena data kuartalan menengah;
  • jumlah dividen yang perlu Anda ambil hanya secara resmi dikonfirmasi dan direvisi, dan biasanya muncul dengan laporan tahunan. Data menengah akan salah;
  • jumlah saham yang beredar pada akhir periode pelaporan juga dalam sumber terbuka.

Saya akan merekomendasikan lagi sumber smart-lab.ru/q/shares_fundamental, di mana semua angka ini sesuai dengan laporan tahunan yang dipublikasikan.

Harap perhatikan bahwa, misalnya, Gazprom hanya memiliki data untuk tahun 2015 dan berdasarkan IFRS (Standar Pelaporan Keuangan Internasional). Laporan tahunan untuk 2016 belum tersedia, laba Gazprom untuk 9 bulan 2016 menurut RAS - 75,417 miliar rubel, menurut IFRS - 709,3 miliar rubel. Contoh nyata lain mengapa angka-angka yang berbeda dapat diperoleh dengan menggunakan metode perhitungan yang berbeda. Untuk kepemilikan besar, disarankan untuk mengambil data IFRS.

Cara mengevaluasi parameter P / E:

  • Indikator P / E dengan sendirinya mengatakan sedikit, itu dianalisis dibandingkan dengan perusahaan lain dari industri yang sama dan nilai rata-rata industri. Melebihi P / E perusahaan di atas rata-rata industri menunjukkan bahwa perusahaan dinilai terlalu tinggi;
  • nilai P / E untuk pasar Rusia yang lebih besar dari 20 mengindikasikan bahwa perusahaan dinilai terlalu tinggi atau, sebaliknya, memiliki potensi pertumbuhan yang besar (yaitu, investor percaya dengan cukup). Nilai kurang dari 5 - perusahaan undervalued atau tidak menjanjikan;
  • P / E dianalisis bersama dengan dinamika peningkatan laba bersih. Jika P / E dan dinamika peningkatan laba adalah sama, maka perusahaan itu stabil. Jika P / E 2 kali lebih kecil dari pertumbuhan laba, ini dapat menunjukkan potensi pertumbuhan dan kemungkinan resesi;
  • bandingkan P / E dengan imbal hasil obligasi. Nilai koefisien tidak boleh lebih rendah dari hasil, misalnya, OFZ. Membagi 100 dengan suku bunga pada OFZ, dengan demikian memperoleh nilai maksimum P / E.

Dengan kata lain, berinvestasi di perusahaan dengan P / E lebih dari 20 adalah risiko besar, tetapi P / E kurang dari 5 agak berbicara tidak begitu banyak tentang meremehkan sebagai tentang kehilangan minat atau adanya faktor penting lain bagi perusahaan (ketergantungan pada situasi politik, ekonomi dan.d.) Ambil contoh teoritis sederhana untuk menentukan harga wajar dari suatu saham:

Rasio P / E

Rasio P / E (Harga / Penghasilan atau Harga / Laba) adalah salah satu pengganda investasi yang paling populer, yang menunjukkan berapa banyak saham perusahaan yang undervalued atau terlalu tinggi untuk investor. Popularitas indikator ini dijelaskan oleh fakta bahwa itu cukup untuk menghitungnya dan pada saat yang sama segera memberikan karakteristik yang baik dari daya tarik saham. Namun, seperti indikator lainnya, pengganda P / E memiliki kelebihan dan kekurangannya. Dalam artikel ini kita akan menganalisis secara detail semua aspek indikator ini, dimulai dengan metode perhitungan dan diakhiri dengan fitur aplikasi.

Bagaimana cara menghitung P / E

Untuk menghitung pengganda P / E, perlu mengkorelasikan harga saham perusahaan dan laba perusahaan. Ada 2 cara untuk menghitung P / E:

Hitung rasio P / E melalui harga dan laba per saham.

Dalam hal ini, rumus perhitungan akan terlihat seperti ini:

Dimana Harga adalah harga satu saham perusahaan.

EPS (Penghasilan per saham) - laba per saham perusahaan.

Metode perhitungan ini biasanya dianggap klasik dan paling sederhana, karena Semua data untuk perhitungan tersedia dengan mudah: EPS hadir dalam pelaporan IFRS sebagai baris terpisah, dan harga saham dapat diambil dari kuotasi saham.

Pertimbangkan contoh perhitungan P / E untuk 2016 untuk perusahaan Alrosa.

Harga saham saat ini sama dengan 90,06 rubel. dan Anda dapat mengambilnya di situs web apa pun yang menyiarkan kutipan atau di terminal bursa.

Penghasilan per saham untuk tahun 2016 adalah 17,85 rubel. Dan kami mengambilnya dari akun perusahaan, khususnya dari laporan laba rugi.

Akibatnya, P / E untuk perusahaan Alrosa = 90,06 / 17,85 = 5,04.

Ini adalah angka yang rendah, mengingat bahwa rata-rata P / E untuk perusahaan Rusia saat ini sama dengan 8, dan, misalnya, untuk perusahaan-perusahaan Amerika, rata-rata P / E sekarang sama dengan 25.

Semakin rendah rasio P / E, semakin baik. Koefisien yang rendah menunjukkan bahwa saham perusahaan undervalued. Nilai yang tinggi, sebaliknya, paling sering menunjukkan bahwa saham perusahaan dinilai terlalu tinggi dan ada kemungkinan bahwa ini adalah gelembung keuangan.

Perhitungan P / E melalui total biaya perusahaan dan laba perusahaan.

Dalam hal ini, rumus P / E mengambil bentuk:

Kapitalisasi Pasar - kapitalisasi pasar perusahaan atau nilai semua saham perusahaan dengan harga pasar. Ini dihitung sebagai produk dari jumlah saham perusahaan pada kutipan saat ini dari saham ini.

Penghasilan - laba perusahaan untuk periode (untuk perhitungan, adalah diinginkan untuk menggunakan laba tahunan atau dikurangi menjadi tahunan).

Metode perhitungan dalam banyak kasus ini sesederhana yang pertama, dengan pengecualian situasi ketika perusahaan memiliki saham biasa dan disukai dan, misalnya, penerimaan deposit. Dalam situasi seperti itu, untuk perhitungan kapitalisasi yang benar, perlu mengumpulkan banyak informasi dan melakukan serangkaian perhitungan secara keseluruhan. Paling sering ini tidak diperlukan, karena ada sumber daya di jaringan di mana Anda dapat melihat kapitalisasi perusahaan. Terkadang data tentang kapitalisasi juga dapat ditemukan di situs web perusahaan itu sendiri.

Pertimbangkan contoh perhitungan rasio P / E untuk tahun 2016 untuk perusahaan Alrosa dengan cara kedua.

Kapitalisasi perusahaan adalah 660 miliar rubel. dan data tentang ini yang kami temukan di situs web perusahaan di bagian "Investor dan Pemegang Saham".

Laba perusahaan untuk 2016 adalah 133 miliar. (Juga diambil dari laporan laba rugi)

Pada akhirnya, P / E = 660,121 / 133,471 = 4,94

Seperti yang bisa kita lihat, kesalahan kecil muncul antara dua metode perhitungan. Itu karena beberapa faktor:

Ketika menghitung kapitalisasi di situs web perusahaan, bahkan pada tanggal yang sama, kutipan yang sedikit berbeda dapat digunakan dari yang kami ambil untuk metode pertama.

Ketika menghitung EPS dalam IFRS dari total laba konsolidasi dikurangi apa yang disebut "bunga tak terkendali". Ini adalah bagian dari laba konsolidasi perusahaan dari anak perusahaan dan dapat diatribusikan kepada pemegang saham lain dari anak perusahaan ini yang tidak berafiliasi dengan perusahaan induk.

Kesalahan kecil dalam perhitungan P / E tidak memainkan peran apa pun, karena di sini kita tidak berbicara tentang pengukuran yang tepat seperti dalam fisika. P / E adalah indikator relatif dan penting bagi kita untuk memahami berapa banyak lebih rendah atau lebih tinggi dibandingkan dengan indikator perusahaan sejenis atau dibandingkan dengan rata-rata pasar atau nilai industri. Selanjutnya, kita akan melihat lebih dekat bagaimana cara menafsirkan dan menggunakan P / E dengan benar.

Apa yang ditunjukkan P / E

Untuk lebih memahami arti ekonomi rasio P / E, Anda perlu membayangkan bahwa Anda membeli bukan hanya saham atau beberapa saham perusahaan, tetapi membeli seluruh perusahaan. Kemudian angka-angka dari perhitungan P / E memiliki arti yang berbeda. Harga atau kapitalisasi adalah jumlah yang Anda bayarkan untuk perusahaan, dan laba tahunan adalah laba atas investasi dalam pembelian bisnis. Akibatnya, rasio harga / laba atau P / E menunjukkan kepada investor berapa tahun investasinya dalam bisnis ini akan membuahkan hasil. Dalam kasus Alrosa, ini adalah 5 tahun. Dan ini adalah indikator yang sangat menarik.

Akibatnya, seperti yang telah kami katakan, semakin rendah rasio P / E, semakin baik. Rendah P / E memberitahu kita bahwa perusahaan undervalued dan di bawah nilai wajarnya. High P / E menunjukkan sebaliknya. Dengan membeli saham dengan P / E rendah, investor berharap bahwa dalam jangka panjang, nilai pasar saham akan cenderung ke nilai wajarnya. Akibatnya, harga saham akan naik, seperti halnya P / E itu sendiri.

Ada juga perusahaan di pasar yang memiliki P / E yang sangat tinggi, misalnya, perusahaan energi Rusia PJSC "Unipro" saat ini memiliki P / E di wilayah 30, sedangkan rata-rata P / E untuk perusahaan Rusia adalah 8, dan di sektor energi sektor dan semua di wilayah 2-3. Sebagai aturan, dalam situasi seperti itu perlu untuk tambahan memahami dan melihat, karena apa indikator ini ternyata. Misalnya, ini mungkin merupakan situasi satu kali yang terkait dengan penurunan tajam dalam laba di perusahaan karena keadaan eksternal (fluktuasi mata uang, dll.). Atau, sebaliknya, peningkatan tajam dalam kutipan menyebabkan peningkatan P / E.

Ada juga situasi di mana P / E dapat naik atau turun di pasar secara keseluruhan. Misalnya, pada tahun 2001, ada booming perusahaan Internet di pasar AS (boom dotcom), ketika harga saham naik sendiri, terlepas dari kinerja keuangan bisnis yang sebenarnya. P / E perusahaan individual mencapai nilai 300, 500, 700, dll. Berdasarkan arti ekonomi dari indikator ini, semua investor yang memadai memahami bahwa ini adalah evaluasi ulang gila dan pembentukan gelembung keuangan berikutnya. Sebagai perbandingan, rata-rata pasar P / E untuk pasar AS saat itu mencapai 70.

Idealnya, bandingkan indikator P / E tidak hanya dengan nilai rata-rata pasar dan indikator industri, tetapi juga dengan nilai historis P / E untuk perusahaan itu sendiri.

Misalnya, mari bagikan harga saham Novatek dan P / E, dihitung selama bertahun-tahun selama beberapa tahun, ke dalam satu grafik. Sebagai hasilnya, kami melihat bahwa segera setelah P / E menjadi jauh lebih rendah daripada harga historisnya, saham perusahaan mulai tumbuh (Januari 2014, Juli 2016).

Jadi, untuk penilaian P / E yang memadai, ada baiknya melakukan analisis komparatif indikator ini. Basis perbandingan dapat berupa:

P / E tingkat pasar rata-rata.

P / E oleh perusahaan rekan atau pesaing.

P / E untuk perusahaan itu sendiri untuk periode sebelumnya.

Jenis P / E

Perlu dikatakan bahwa, tergantung pada fitur perhitungan P / E dan periode perhitungan, ada beberapa jenis P / E.

P / E Tahunan

Dalam hal ini, nilai kapitalisasi saat ini atau harga dan nilai laba atau EPS untuk tahun kalender terakhir digunakan untuk perhitungan. Ini adalah opsi perhitungan P / E dasar. Kami memberi contoh seperti itu di awal artikel. Metode penghitungan P / E ini biasanya digunakan pada periode ketika kami memiliki data keuangan untuk perusahaan selama setahun terakhir, tetapi belum merilis data tentang laba untuk kuartal pertama. Segera setelah laporan keuangan untuk 1 kuartal atau periode berikutnya muncul, perhitungan P / E sedikit berubah, dan kami sudah mempertimbangkan P / E geser atau P / E yang dikurangi.

Trailing P / E (Geser P / E)

Juga, indikator ini di sumber asing disebut sebagai TTM, yang berarti tertinggal dua belas bulan atau "meluncur dalam 12 bulan". Metodologi ini diterapkan ketika kami memiliki data tentang laba untuk beberapa bagian dari tahun berjalan, misalnya, untuk kuartal pertama tahun 2017. Kemudian untuk menghitung laba tahunan akan digunakan rumus:

Untung = untung untuk kuartal ke-2 2016 + laba untuk kuartal ke-3 2016 + laba untuk kuartal ke-4 2016 + laba untuk kuartal pertama tahun 2017

Jika perhitungan seperti itu akan dilakukan dengan mempertimbangkan data untuk kuartal kedua 2017, rumusnya akan terlihat seperti:

Untung = untung untuk kuartal ke-3 2016 + laba untuk kuartal ke-4 2016 + laba untuk kuartal pertama 2017 + laba untuk kuartal ke-2 tahun 2017

Jadi, rumus untuk menghitung laba, seolah-olah, "slip" oleh periode. Kemudian, untuk menghitung P / E bergerak, keuntungan dan kapitalisasi saat ini digunakan. Maka nama - geser P / E.

P / E dikurangi

Ada cara lain untuk menghitung P / E di tengah tahun, ketika tidak lagi relevan untuk mengambil data tahunan sepanjang tahun, dan tidak benar untuk menggunakan data hanya selama seperempat atau setengah tahun. Metode perhitungan ini didasarkan pada ekstrapolasi data untuk beberapa kuartal sepanjang tahun.

Sebagai contoh, kita memiliki laba selama 3 kuartal dari tahun berjalan, kita dapat melakukan hal berikut: bagi keuntungan ini dengan 3 dan kalikan dengan 4, sehingga "memimpin" indikator laba ke nilai tahunan. Ini semacam ramalan. Jika keuntungan untuk 3 kuartal adalah 75 juta rubel, maka menurut rumus ini kita mendapatkan laba tahunan sebesar 100 juta rubel. Jadi, kami membuat asumsi bahwa di 4Q perusahaan akan bekerja tidak lebih buruk daripada di 3 sebelumnya dan mendapatkan 25 juta laba lagi.

P / E yang dihitung dengan menggunakan laba tersebut akan disebut "dikurangi" dan, seperti P / E geser, itu secara luas digunakan untuk menghitung nilai P / E tahunan dalam periode ketika tidak ada data keuangan lengkap untuk tahun kalender saat ini.

Forward P / E (P / E prediktif)

Pilihan lain untuk menghitung P / E adalah menggunakan laba yang diproyeksikan. Keuntungan yang diperkirakan dapat diperoleh dari para analis ini atau dengan membangun model keuangan Anda sendiri. Dipercaya bahwa penggunaan Forward P / E membantu lebih awal daripada P / E biasa untuk mengidentifikasi perusahaan yang kurang dihargai - pada saat mereka belum diperhatikan oleh sebagian besar investor dan penawarannya rendah.

Koefisien PEG

Berbicara tentang berbagai jenis P / E, perlu disebutkan juga indikator PEG. Indikatornya adalah singkatan dari P / E untuk Tingkat Pertumbuhan, yaitu ini adalah rasio P / E terhadap pertumbuhan laba perusahaan. Indikator ini digunakan dalam kasus di mana perusahaan secara tradisional memiliki P / E tinggi, misalnya, untuk perusahaan dari industri IT AS, di mana P / E sekitar 50 atau lebih normal. P / Es yang tinggi seperti itu biasanya disebabkan oleh ekspektasi investor mengenai tingkat pertumbuhan masa depan perusahaan.

Untuk memahami seberapa baik harapan tersebut dibenarkan, indikator PEG digunakan. Jika P / E perusahaan adalah 50, dan Tingkat Pertumbuhan ditetapkan sebesar 50% pada tahun ini, maka PEG akan menjadi 1 dan ini berarti bahwa saham perusahaan memiliki perkiraan yang adil. Jika PEG kurang dari 1, ini berarti bahwa saham undervalued, dan nilai lebih dari 1 menunjukkan bahwa kertas mungkin terlalu panas.

Misalnya, di Yandex, P / E saat ini adalah 64, sedangkan laba untuk 2016 berada pada tingkat di bawah 2012, dan bahkan jika kita mengambil tingkat pertumbuhan pendapatan sebesar 30% per tahun sebagai kriteria pertumbuhan, PEG akan tetap menampilkan penilaian ulang.

Contoh lain adalah Novatek, yang saat ini P / E-nya adalah 7,7, dan tingkat pertumbuhan laba rata-rata selama 5 tahun terakhir lebih dari 60%. Di sini, PEG jauh lebih kecil dari 1 dan menunjukkan estimasi yang kurang dari saham perusahaan.

Aplikasi P / E

Keuntungan utama dari indikator P / E adalah kesederhanaan dan efisiensinya. Oleh karena itu, telah mendapatkan popularitas yang luas di kalangan investor. Bahkan ada seluruh jenis investasi yang disebut "investasi nilai" atau nilai investasi dan didasarkan pada pencarian untuk perusahaan yang kurang dihargai. Sejumlah studi akademis dalam 100 dan bahkan 200 tahun di berbagai pasar telah mengkonfirmasi keefektifan strategi investasi ini dalam jangka menengah dan panjang.

Keuntungan ini juga menentukan penggunaan luas koefisien ini untuk berbagai tujuan investasi:

P / E banyak digunakan ketika mencari ide investasi. Untuk penyaringan cepat dari sejumlah besar saham, untuk melakukan analisis lebih lanjut sudah hanya oleh perusahaan undervalued.

P / E juga berfungsi untuk menilai daya tarik investasi dari ide investasi tertentu. Paling baik untuk memilih ide investasi yang baik bila digunakan bersama dengan analisis keuangan kinerja perusahaan.

Untuk perhitungan sederhana dari perkiraan konsensus untuk stok perusahaan. Misalnya, P / E saat ini untuk saham perusahaan adalah 6, dan kita tahu bahwa untuk perusahaan tertentu, P / E 8 dianggap normal, yang berarti bahwa saham perusahaan memiliki potensi pertumbuhan 33% (33% = 8/6 x 100% - 100%) ke nilai wajarnya.

Kekurangan P / E

Pengganda ini juga memiliki kekurangannya:

P / E tidak cocok untuk menilai perusahaan yang tidak menguntungkan, karena nilai negatif dari indikator menjadi tidak berarti. Pada saat yang sama, ada sejumlah perusahaan yang kerugiannya normal, misalnya, jika perusahaan berada dalam fase investasi pengembangannya. Contoh yang mencolok di sini adalah Tesla. Biasanya dalam kasus seperti itu, pengganda lainnya digunakan, mencerminkan rasio harga dan nilai bagi investor. Seperti - P / Ebitda, EV / Ebitda, P / Balance, aliran P / Cash, dll. (Lihat artikel "Apa itu Ebitda. Bagaimana cara menghitung dan mengapa").

P / E bukan indikator mutlak. Anda selalu dapat menemukan ide investasi yang bagus dengan P / E tinggi, serta ide investasi yang buruk dengan P / E rendah Oleh karena itu, Anda tidak boleh membatasi diri sendiri untuk mengevaluasi saham hanya dengan bantuan rasio ini - Anda juga harus menggunakan indikator lain dari analisis keuangan dan investasi.

P / E hanya mencerminkan satu sumber pertumbuhan dalam saham perusahaan - yaitu, perbedaan antara nilai wajar dan pasar. Meskipun sebenarnya, pertumbuhan saham, dividen, dan pertumbuhan pasar secara keseluruhan juga bisa menjadi sumber pertumbuhan saham.

Kesimpulan

Rasio P / E adalah salah satu indikator terbaik untuk investor. Dia dapat segera menunjukkan kepada Anda saham mana yang harus diperhatikan dan memusatkan upaya untuk menganalisisnya. Namun, indikator ini memiliki keterbatasan dan Anda tidak boleh lupa bahwa Anda perlu membuat analisis Anda serba guna dan melengkapinya dengan analisis keuangan terperinci perusahaan, serta investasi, dan Anda tidak boleh mengabaikan gambar teknis dari saham perusahaan. Anda dapat mempelajari cara menerapkan semua jenis analisis yang benar yang diperlukan oleh investor, dan Anda dapat menggunakan algoritme pemilihan stok yang tepat di School for Sound Investment. Sebagai permulaan, Anda dapat mengunjungi pelajaran online gratis pertama.

  • 17836

Beri tahu orang lain tentang artikel yang menarik.

Kami merekomendasikan membaca

Sisi gelap
berinvestasi

mulai berinvestasi pada 30%
dalam aset aman hari ini

Unduh sekarang

Artikel bacaan yang direkomendasikan:

Dalam artikel ini kami akan menjelaskan apa itu investasi yang wajar dan bagaimana cara kerjanya. Dan bagaimana pendekatan ini berbeda dari pendekatan investasi lainnya?

Artikel paling lengkap. Anda akan belajar segalanya! Bagaimana cara menemukan saham yang paling berharga? Indikator apa yang lebih baik untuk digunakan? Cara membaca pernyataan untuk melihat apa yang tidak dilihat oleh 99% investor.

Dalam artikel ini kami akan menganalisis dengan Anda mengapa saham jatuh? Anda akan menemukan faktor-faktor apa yang layak bereaksi, dan mana yang tidak. Bagaimana mengenali risiko dan bagaimana bereaksi terhadap mereka.

Lihat pos berdasarkan topik:

Cari berdasarkan tanggal publikasi

Materi yang dipikirkan dengan baik dan disajikan: teori, praktek, komunikasi dengan guru, jangan menyerah setelah pelatihan, selalu ada umpan balik !!

Ikuti kami:

Materi eksklusif di sini:

Layanan investasi-pelanggan:
[email protected]

Hak cipta dilindungi undang-undang © 2015-2017 IP Koshin V.V
PSRN 316583500057741 / INN 583708408904

Contoh pencapaian berhubungan dengan hasil pribadi, merupakan konsekuensi dari pengetahuan, pengetahuan, dan pengalaman pribadi.
Kami tidak bertanggung jawab atas hasil yang diperoleh orang lain, karena mereka mungkin berbeda tergantung pada keadaan yang berbeda.

Kebijakan privasi

Kebijakan Privasi ini untuk Informasi Pribadi (selanjutnya - Kebijakan) berlaku untuk semua informasi yang diberikan oleh IP Koshin V.V. dan / atau afiliasinya, termasuk semua orang yang termasuk dalam grup yang sama c IP Koshin VV (selanjutnya disebut sebagai Konsultan) dapat menerima tentang pengguna selama dia menggunakan salah satu situs, layanan, layanan, program dan produk dari Konsultan (selanjutnya disebut sebagai Layanan, Layanan Konsultan). Persetujuan pengguna terhadap penyediaan informasi pribadi yang diberikan kepada mereka sesuai dengan Kebijakan ini dalam kerangka hubungan dengan salah satu orang yang termasuk dalam Konsultan, berlaku untuk semua orang yang termasuk dalam Konsultan.

Penggunaan Layanan Konsultan berarti penerimaan tanpa syarat dari pengguna dengan Kebijakan ini dan ketentuan untuk memproses informasi pribadinya yang ditentukan di dalamnya; dalam kasus perselisihan dengan persyaratan ini, pengguna harus menahan diri untuk tidak menggunakan Layanan.

1. Informasi pribadi pengguna yang diterima dan diproses oleh Konsultan

1.1. Sebagai bagian dari Kebijakan ini, "informasi pribadi pengguna" berarti:

1.1.1. Informasi pribadi yang diberikan pengguna tentang dirinya sendiri saat mendaftar (membuat akun) atau dalam proses menggunakan Layanan, termasuk data pribadi pengguna. Diperlukan untuk menyediakan Layanan (layanan) informasi ditandai dengan cara khusus. Informasi lain disediakan oleh pengguna atas kebijaksanaannya.

1.1.2 Data yang secara otomatis dikirimkan ke Layanan oleh Konsultan selama penggunaannya menggunakan perangkat lunak yang diinstal pada perangkat pengguna, termasuk alamat IP, informasi dari cookie, informasi tentang browser pengguna (atau program lain yang memungkinkan akses ke Layanan ), waktu akses, alamat halaman yang diminta.

1.1.3 Informasi lain tentang pengguna, koleksi dan / atau ketentuan yang ditetapkan dalam dokumen Peraturan dari masing-masing Konsultan Layanan.

1.2. Kebijakan ini hanya berlaku untuk Konsultan Layanan. Konsultan tidak mengontrol dan tidak bertanggung jawab atas situs pihak ketiga yang mana pengguna dapat mengikuti tautan yang tersedia di situs Konsultan, termasuk dalam hasil pencarian. Di situs tersebut, informasi pribadi lainnya dapat dikumpulkan atau diminta dari pengguna, dan tindakan lain dapat diambil.

1.3. Konsultan umumnya tidak memverifikasi keakuratan informasi pribadi yang diberikan oleh pengguna, dan tidak mengontrol kapasitas mereka. Namun, Konsultan berasumsi bahwa pengguna menyediakan

informasi pribadi yang akurat dan memadai tentang masalah yang diajukan dalam formulir pendaftaran, dan terus memperbarui informasi ini.

2. Tujuan pengumpulan dan pengolahan informasi pribadi pengguna

2.1. Konsultan mengumpulkan dan menyimpan hanya data pribadi yang diperlukan untuk penyediaan Layanan dan penyediaan layanan (pelaksanaan perjanjian dan kontrak dengan pengguna).

2.2. Konsultan dapat menggunakan informasi pribadi pengguna untuk tujuan berikut:

2.2.1. Identifikasi para pihak berdasarkan perjanjian dan kontrak dengan Konsultan;

2.2.2. Menyediakan pengguna dengan layanan yang dipersonalisasi;

2.2.3. Komunikasi dengan pengguna, termasuk mengirimkan pemberitahuan, permintaan, dan informasi terkait penggunaan Layanan, penyediaan layanan, serta permintaan dan permintaan pemrosesan dari pengguna;

2.2.4. Meningkatkan kualitas layanan, kemudahan penggunaan, pengembangan layanan dan layanan baru;

2.2.5. Menargetkan materi iklan;

2.2.6. Melakukan penelitian statistik dan lainnya berdasarkan data anonim.

3. Ketentuan pemrosesan informasi pribadi pengguna dan transfernya ke pihak ketiga

3.1. Konsultan menyimpan informasi pribadi pengguna sesuai dengan peraturan internal layanan tertentu.

3.2. Sehubungan dengan informasi pribadi pengguna, kerahasiaan dipertahankan, kecuali dalam kasus di mana pengguna secara sukarela memberikan informasi tentang dirinya untuk akses umum ke masyarakat umum. Ketika menggunakan Layanan individual, pengguna setuju bahwa bagian tertentu dari informasi pribadinya menjadi tersedia untuk umum.

3.3. Konsultan berhak untuk mentransfer informasi pribadi pengguna kepada pihak ketiga dalam kasus-kasus berikut:

3.3.1. Pengguna telah menyetujui tindakan tersebut;

3.3.2. Transfer diperlukan sebagai bagian dari penggunaan Layanan tertentu oleh pengguna atau untuk menyediakan layanan kepada pengguna;

3.3.3. Transfer disediakan oleh Rusia atau hukum lain yang berlaku dalam prosedur yang ditetapkan oleh hukum;

3.3.4. Transfer tersebut terjadi sebagai bagian dari penjualan atau pengalihan bisnis lainnya (seluruhnya atau sebagian), dan semua kewajiban untuk mematuhi ketentuan Kebijakan ini sehubungan dengan informasi pribadi yang diterima olehnya ditransfer ke pengakuisisi;

3.3.5. Untuk memastikan kemungkinan melindungi hak dan kepentingan sah Konsultan atau pihak ketiga dalam kasus di mana pengguna melanggar Ketentuan Layanan Jasa Konsultan.

3.4. Saat memproses data pribadi pengguna, Konsultan dipandu oleh Undang-undang Federal Federasi Rusia “Tentang Data Pribadi”.

4. Pengguna mengubah informasi pribadi

4.1. Pengguna dapat setiap saat mengubah (memperbarui, melengkapi) informasi pribadi yang diberikan olehnya atau sebagian darinya, serta parameter kerahasiaannya, menggunakan fungsi pengeditan data pribadi di bagian pribadi dari Layanan terkait.

4.2. Pengguna juga dapat menghapus informasi pribadi yang diberikan kepada mereka dalam akun tertentu dengan menggunakan fungsi "Hapus akun" di bagian pribadi dari Layanan terkait. Namun, menghapus akun dapat mengakibatkan ketidakmampuan untuk menggunakan beberapa Layanan.

5. Tindakan yang digunakan untuk melindungi informasi pribadi pengguna

Konsultan harus mengambil tindakan organisasi dan teknis yang diperlukan dan memadai untuk melindungi informasi pribadi pengguna dari akses tidak sah atau tidak disengaja, perusakan, perubahan, pemblokiran, penyalinan, distribusi, serta dari tindakan ilegal lainnya dari pihak ketiga dengan itu.

6. Ubah Kebijakan Privasi. Hukum yang berlaku

6.1. Konsultan memiliki hak untuk membuat perubahan pada Kebijakan Privasi ini. Saat membuat perubahan dalam edisi saat ini, tanggal pembaruan terakhir ditunjukkan. Versi baru dari Kebijakan ini mulai berlaku sejak saat penempatannya, kecuali ditentukan lain oleh versi baru dari Kebijakan.

6.2. Kebijakan ini dan hubungan antara pengguna dan Konsultan yang timbul sehubungan dengan penerapan Kebijakan Privasi harus tunduk pada hukum Federasi Rusia.

7. Umpan Balik. Pertanyaan dan saran

Setiap saran atau pertanyaan tentang Kebijakan ini harus dilaporkan ke Layanan Dukungan Pelanggan Konsultan: [email protected]

Penafian

Sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia saat ini, Administrasi Situs menolak pernyataan dan jaminan apa pun, ketentuan yang mungkin dinyatakan tersirat, dan menolak tanggung jawab sehubungan dengan Situs, Konten, dan penggunaannya.

Dalam keadaan apa pun, Administrasi Situs tidak bertanggung jawab kepada pihak mana pun atas kerusakan langsung, tidak langsung, khusus, atau tidak langsung lainnya sebagai akibat dari penggunaan informasi di Situs ini atau di situs lain mana pun yang memiliki hyperlink dari situs kami. ketergantungan, kehilangan produktivitas, pemecatan atau gangguan aktivitas kerja, serta pemotongan dari lembaga pendidikan, untuk kehilangan laba, penangguhan aktivitas ekonomi, hilangnya program atau data di sistem informasi atau sebaliknya yang timbul dari akses ke, penggunaan atau ketidakmampuan untuk menggunakan Situs, Konten atau situs Internet terkait, atau tidak dapat beroperasi, kesalahan, kelalaian, gangguan, cacat, waktu henti atau keterlambatan dalam transmisi, virus komputer atau kegagalan sistem, bahkan jika administrasi jelas dibuat sadar akan kemungkinan kerusakan tersebut.

Pengguna setuju bahwa semua perselisihan yang mungkin akan diselesaikan sesuai dengan norma hukum Rusia.
Pengguna setuju bahwa aturan dan undang-undang tentang perlindungan konsumen mungkin tidak berlaku untuk penggunaannya atas Situs, karena ia tidak memberikan layanan kompensasi.
Dengan menggunakan Situs ini, Anda menyatakan persetujuan Anda kepada "Penafian" dan Aturan yang ditetapkan dan menerima semua tanggung jawab yang mungkin diberikan kepada Anda.

Penawaran

Setujui newsletter

Dengan mengisi formulir di situs web kami - Anda setuju dengan kebijakan privasi kami. Anda juga setuju bahwa kami memiliki hak untuk mengungkapkan data pribadi Anda dalam kasus-kasus berikut:

1) Dengan persetujuan Anda: Dalam semua kasus lain, sebelum mentransfer informasi tentang Anda kepada pihak ketiga, Perusahaan kami berjanji untuk mendapatkan persetujuan eksplisit Anda. Sebagai contoh, Perusahaan kami dapat menerapkan penawaran bersama atau tender dengan pihak ketiga, kemudian kami akan meminta Anda untuk izin untuk berbagi informasi pribadi Anda dengan pihak ketiga.

2) Perusahaan yang bekerja atas nama kami: Kami bekerja sama dengan perusahaan lain yang menjalankan fungsi dukungan bisnis atas nama kami, sehubungan dengan informasi pribadi Anda yang mungkin diungkapkan sebagian. Kami mengharuskan perusahaan tersebut untuk menggunakan informasi hanya untuk tujuan menyediakan layanan kontrak; mereka dilarang mentransmisikan informasi ini kepada pihak lain dalam situasi lain selain ketika hal itu disebabkan oleh kebutuhan untuk memberikan layanan yang ditentukan. Contoh fungsi pendukung bisnis: pemenuhan pesanan, realisasi aplikasi, pemberian hadiah dan bonus, melakukan survei di antara klien dan mengelola sistem informasi. Kami juga mengungkapkan informasi yang tidak dapat diidentifikasi secara pribadi ketika memilih penyedia layanan.

3) Anak perusahaan dan ventura bersama: Anak perusahaan atau ventura bersama adalah organisasi yang sekurang-kurangnya 50% kepemilikannya dimiliki oleh Perusahaan. Ketika mentransfer informasi Anda ke mitra di anak perusahaan atau perusahaan patungan, Perusahaan kami tidak perlu mengungkapkan informasi ini kepada pihak lain untuk tujuan pemasaran dan tidak menggunakan informasi Anda dengan cara apa pun yang bertentangan dengan pilihan Anda. Jika Anda telah menyatakan bahwa Anda tidak ingin menerima materi pemasaran apa pun dari Perusahaan kami, kami tidak akan menyampaikan informasi Anda kepada mitra Anda di anak perusahaan dan usaha bersama untuk tujuan pemasaran.

4) Pada halaman yang diposisikan bersama atau mitra: Perusahaan kami dapat berbagi informasi dengan perusahaan mitra, dengan mana ia menerapkan penawaran dan acara khusus untuk mempromosikan produk pada halaman yang diposisikan bersama di situs kami. Ketika meminta data pribadi di halaman ini, Anda akan menerima peringatan tentang transfer informasi. Mitra menggunakan informasi apa pun yang Anda berikan sesuai dengan pemberitahuan privasi Anda sendiri, yang dapat Anda baca sebelum memberikan informasi tentang diri Anda.

5) Ketika mentransfer kendali atas perusahaan: Perusahaan kami berhak untuk mentransfer data pribadi Anda sehubungan dengan penjualan atau pengalihan penuh atau sebagian dari perusahaan kami atau asetnya. Ketika menjual atau mentransfer bisnis, Perusahaan kami akan memberi Anda kesempatan untuk menolak mentransfer informasi tentang diri Anda. Dalam beberapa kasus, ini dapat berarti bahwa organisasi baru tidak akan dapat terus menyediakan layanan atau produk yang sebelumnya disediakan oleh Perusahaan kami.

6) Untuk lembaga penegak hukum: Perusahaan kami dapat, tanpa persetujuan Anda, mengungkapkan informasi pribadi kepada pihak ketiga karena salah satu alasan berikut: untuk menghindari pelanggaran hukum, peraturan atau perintah pengadilan; partisipasi dalam penyelidikan pemerintah; bantuan dalam pencegahan penipuan; dan memperkuat atau melindungi hak-hak Perusahaan atau anak perusahaannya.

Semua informasi pribadi yang dikirimkan oleh Anda untuk pendaftaran di situs web kami dapat diubah setiap saat atau dihapus sepenuhnya dari basis data kami atas permintaan Anda. Untuk melakukan ini, Anda perlu menghubungi kami dengan cara apa pun yang nyaman bagi Anda, menggunakan informasi kontak yang ditempatkan di bagian khusus dari situs kami.

Jika Anda ingin menolak menerima surat dari milis reguler kami, Anda dapat melakukannya kapan saja dengan bantuan tautan khusus, yang terletak di akhir setiap surat.

Anda Sukai Tentang Listrik

  • Kesalahan koneksi RCD di switchboard

    Pengeposan

    Singkatan "RCD" berarti perangkat yang dirancang untuk membuka kontak ketika nilai tertentu dari arus diferensial tercapai, yang menjamin keamanan dalam kaitannya dengan kehidupan manusia.

  • Cara memeriksa diode dengan multimeter tanpa menyolder

    Automatics

    Cara memeriksa diode dengan multimeterBiasanya, daya, memperbaiki dioda gagal, karena arus langsung yang signifikan melewatinya. Penyebab kesalahan di dioda mungkin mereka terlalu panas, gangguan kontak termal dengan radiator atau peningkatan suhu sekitar, kegagalan elemen sirkuit lain yang menyebabkan peningkatan tegangan yang diijinkan pada dioda, kualitas buruk dari kinerja mereka.

Kabel self-supporting adalah solusi optimal untuk jaringan dengan tegangan tinggi dan rendah.Popularitas jenis kabel ini adalah karena kemudahan instalasi, kenyamanan dan keamanan operasi dan jumlah minimum pemadaman listrik karena situasi darurat.